V交易网 百亿私募二季度调仓路径浮现

随着A股上市公司2026年半年报陆续披露，知名百亿级私募二季度的调仓路径逐步浮出水面。据记者梳理，截至8月6日，高毅资产、重阳投资、睿郡资产、腾胜投资等百亿私募已现身多家上市公司前十大流通股东名单。

在市场人士看来，百亿私募二季度的加仓方向高度集中于业绩兑现能力较强的科技标的，与7月以来私募扎堆调研电子、通信行业的热度相互印证。值得注意的是，二季度某些头部机构对于同一标的的投资操作已经出现了显著的分歧。

重阳加仓海康威视 高毅冯柳反向减持

海康威视最新披露的2026年半年报显示，知名百亿级私募重阳投资旗下重阳战略聚智基金新进成为公司前十大流通股东，持有5179万股。与此同时，重阳战略才智基金二季度增持超780万股，持股数量升至6143万股，两只产品合计持股超过1.1亿股。

这是重阳投资连续第二个季度加仓这家安防龙头。公开信息显示，重阳战略才智基金今年一季度新进海康威视前十大流通股东名单，为其第一大重仓股。二季度聚智基金再度新进，意味着裘国根执掌的这家老牌私募对海康威视的配置由“单产品试水”转向“双产品合力”。

海康威视的基本面为加仓提供了支撑。半年报显示，公司2026年上半年实现归母净利润78.96亿元，同比增长39.57%。

值得注意的是，海康威视半年报的前十大流通股东名单中，头部机构操作出现明显分化。高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金二季度减持8700万股，持股降至1.13亿股，而中央汇金则在二季度直接退出了前十大流通股东名单。

除海康威视外，计算机板块的智微智能也获得百亿私募关注。公司2026年半年报显示，腾胜投资管理（上海）有限公司旗下腾胜中国鼎量指数增强1号私募证券投资基金新进前十大流通股东，持有94.24万股。

睿郡“三箭齐发”加码乐鑫科技

如果说重阳投资的加仓带有逆向色彩，睿郡资产二季度的操作则体现了对科技成长的持续看好。

乐鑫科技最新披露的2026年半年报显示，睿郡资产旗下睿郡有孚2号私募证券投资基金新进前十大流通股东，持有174.6万股；睿郡有孚1号、有孚3号持股数量分别增持至305.9万股和294.8万股。睿郡资产旗下两只产品增持、一只产品新进，二季度对乐鑫科技的加仓力度可见一斑。

从行业维度看，百亿私募二季度的加仓方向与调研热度高度吻合。据私募排排网数据显示，7月私募机构对电子行业的调研达610次，占私募调研总次数的38.66%，覆盖该行业68只个股；光芯片公司源杰科技当月被调研101次居首，吸引了淡水泉、重阳投资、睿郡资产等23家百亿私募；光模块龙头新易盛被调研92次，景林资产、高毅资产等24家百亿私募参与。

百亿私募调研热度背后是业绩支撑。源杰科技预计2026年上半年归母净利润同比增长1196.91%至1304.98%，新易盛预计上半年归母净利润同比增长77.56%至102.93%。

不过，7月以来科技板块波动显著加剧，机构对短期节奏趋于谨慎，多家头部私募选择平衡组合配置以应对短期风险。某头部私募相关人士表示，7月初开始的科技板块调整远超公司预期。公司依然认为AI会成为改变人类经济、政治和行为方式的最重要变革，只是股价总有波动，一旦市场对AI发展的担忧得到解决，公司将坚决加仓科技板块。

加仓逻辑指向“业绩兑现”

记者梳理二季度百亿私募的增持与新进名单，一条主线清晰可见：资金正向“有业绩、有景气度”的科技标的集中。

重阳投资今年以来的投资策略被概括为“防守反击、守正出奇”，以逆向布局为核心，海康威视上半年近四成的净利润增速，恰好为这种逆向布局提供了业绩注脚。睿郡资产对乐鑫科技的持续加码，同样建立在公司物联网芯片景气度向上的基础之上。千亿级私募高毅资产对科技龙头的追踪热度亦不减，相关数据显示，其7月调研22家上市公司，标的围绕AI产业链展开。

对于中报季以及2026下半年的投资主线，多家头部私募指向“业绩验证”四个字。盘京投资在月度观点中表示，展望下半年，A股板块分化大概率进一步加剧，围绕AI的交易已步入考察盈利能力的阶段，概念炒作终将偃旗息鼓，资金有望切换至业绩确定且产业趋势明显的方向；非AI板块的机会更多来自阶段性的估值超跌反弹和均值回归，幅度相对有限。

景林资产管理合伙人、CEO高云程近日在《2026年中给投资者的一封信》中表示，中国经济正在从地产周期、城市化周期，逐步转向科技创新周期、高端制造周期和AI产业化周期。在此背景下，未来核心资产也可能被重新定义。

从组合配置来看，高云程透露，过去半年其组合结构并未发生根本变化，仍然围绕长期产业趋势展开。当前最核心的配置方向仍是半导体与AI基础设施，重点包括全球先进代工和AI基础设施方向。此外，公司继续看好具备全球竞争力的中国先进制造和科技服务公司，并保留了部分黄金与资源配置，以对冲全球产业链重构、地缘政治变化及货币体系波动带来的不确定性。

淡水泉则在近日发布的月度观点中提示了AI之外的结构性机会：创新药已实现从“首付款驱动”到“里程碑兑现”的突破，锂电、工程机械、船舶等先进制造出海景气度延续，泛消费板块在低谷中亦有结构性机会。

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